美聯儲開閘放水 全球市場漲聲以待QE3
美聯儲開閘放水 全球市場漲聲以待QE3
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| 2012年06月20日 16:44 |
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美國QE期間中國股市表現
由於去年9月啟動的4000億美元扭轉操作計劃將在本月底結束，以及近期越來越多經濟數據出現疲軟，市場對於美聯儲放鬆政策的預期顯著升溫，外界對於美聯儲出手救市的預期空前高漲。高盛等大行認為，美聯儲可能在周三結束的會議上宣佈更多的寬鬆措施。 對於美聯儲即將發布的相關利率決定和政策聲明，金融市場已提前做出反應：美股周二收市全綫向上，棉花、原糖、玉米等大宗商品均大漲。亞太股市昨日則几乎全線上漲，但A走出獨立行情。 QE3預期空前高漲 隨着越來越多經濟數據的疲軟，市場對於美聯儲放鬆政策的預期顯著升溫，有關第三輪量化寬鬆(Q E3)的預期空前高漲。 高盛19日即指出，美聯儲在周三結束的例會上很可能宣佈更多的寬鬆措施，比如買入更多抵押支持證券或是國債。 “如果這周沒有新的寬鬆措施出台，我們會感到很驚訝。”高盛首席美國經濟學家哈茲尤斯在報告中寫道。在其看來，美聯儲還可能延長“扭轉操作”，即拋售中短期債券，買入長期債券。 但哈茲尤斯認為，僅僅延長扭轉操作還不夠，美聯儲需要在那之後採取進一步的政策放鬆舉措。而在這其中，大規模的資産收購可能會有用。他表示，即便新一輪量化寬鬆措施的效果不大可能“很明顯”，但這並不意味着美聯儲不會去做。“通脹的風險很遙遠，而且即便通脹威脅更大，美聯儲也應該能夠很容易地大幅收緊貨幣政策。”哈茲尤斯表示。其同時指出，美聯儲可能傾向於採取更多的非常規政策措施來穩定經濟，比如承諾在失業率降至某個具體水平之前都不加息。 進入6月，美國多個經濟指標出現大面積下滑。6月1日公佈的美國非農就業數據顯示，5月非農就業崗位增加6.9萬個，增幅創2011年5月以來最低，且失業率為6月以來首次上揚。美元應聲驟降。對此，美國勞工部部長索利斯曾表示，當前失業率無法接受，國會必須採取更多措施。針對最新就業數據，美國白宮稱經濟在增長但還不夠快，還有大量工作需要做。 但隨後的情況並沒有發生好轉。美國勞工部於6月14日公佈的數據顯示，截至6月9日當周初請失業金人數上升0.6萬人至38.6萬人，超出預期的37.5萬。除了就業數據，美國零售銷售、消費者信心、房産數據也同樣表現慘淡。面對萎靡不振的經濟數據，多家金融機構都下調了對美國第二季度國內生産總值的預測值。 經濟數據大面積下滑的同時，美國的通脹環境趨於溫和。公開數據顯示，美國5月份生産者物價指數(PPI)較前月下降1 .0%，創下2009年7月以來最大降幅；5月季調後消費者物價指數(C PI)也創下2008年12月以來最大降幅。 金融市場提前反應 盡管對經濟指標的下滑普遍存在擔憂，但多數機構在美聯儲會否馬上宣佈新刺激措施上仍存分歧。 《華爾街日報》對50多位經濟學家的調查顯示，美聯儲本周推出QE3的概率只有24%。近63%的受訪經濟學家認為，美聯儲今年不會推出新一輪大規模債券購買計劃。調查顯示，美聯儲本周宣佈延長扭轉操作的可能性為44%。在各方分歧仍存的背景下，延長扭轉操作舉措被認為是可能帶來分歧最小的選項。 荷蘭國際集團固定收入和個人投資首席信息官H urtsellers認為，美聯儲不可能推Q E3，伯南克已指出，國會需要開始着手解決一些結構性的問題。 巴克萊資本亦表示，QE3出台的可能性較低。相比之下，美聯儲可能延長扭轉操作則在大多數人的預期之中。在其看來，美聯儲可能推出一個改良版的扭轉操作計劃，規模在3500億至4000億美元之間，賣出的短期債券中可能加入期限不超過四年的國債，而買入的債券則可能納入抵押債券。 東亞銀行首席經濟學家鄧世安昨日向南都記者表示，因為涉及技術層面的問題，無法預測美聯儲是否會繼續採取扭曲操作。“但是我想現在不是一個需要推出更多新的量化寬鬆措施的時機。當然，市場上有很多這方面的預期，但歐洲的情況目前穩定下來，美國的經濟表現不是太差，而美聯儲現在手上能選擇的方法並不是太多，要等到美國經濟出現很疲弱的情況下，才有可能推出Q E 3。”鄧世安預計，美聯儲在本次例會上可能講得多一些，而不會有太大實際動作。“如果美國經濟下滑，金融市場不穩定的時候，美聯儲會用更多的措施，幫助市場恢復信心。” 盡管相關利率決定和政策聲明尚未發布，金融市場已提前做出反應。美股周二(19日)收市全綫向上，道瓊斯工業平均指數漲0.75%；納斯達克指數漲1.19%；標普500指數漲0 .98%。與此同時，美元、美國國債收益率雙雙走低，30年期美國國債收益率18日一度跌至一周來最低水平，而周二亞洲貨幣對美元升至接近兩周高點。 亞太股市昨日几乎全綫飄紅，其中恆生指數漲0.52%。而A股昨日則走出獨立行情，上證指數跌0.34%，深證成指跌0.27%。 南都記者張曉華髮自香港 | |||
