文匯報：美國可能製造“超級通脹”禍害世界

文匯報：美國可能製造“超級通脹”禍害世界

http://www.chinareviewnews.com 2009-04-10 16:42:06

中評社香港4月10日電／隨著金融危機不斷發展，美國政府為救市，打算採取寬鬆貨幣政策。對此，世界各地都保持高度警惕。香港《文匯報》10日發表署名文章指出，美國的強權意識不會改變，要警惕其輸出通貨膨脹。文章摘錄如下： 　　量化寬鬆貨幣政策已成為美國提振經濟的最後手段，而這種手段是以製造“超級通脹”和迫使別國買單為代價的。中國應當保持足夠警惕，未來更應調整外匯儲備結構的戰略配置，拓闊強勢貨幣的掛鉤範圍，積極應對這場即將到來的惡性通脹危機。還是那句話，不要相信鱷魚的眼淚，美國骨子裡的霸主意識、強權邏輯和恃強淩弱的本性是不會改變的。 　　美國已故經濟大師弗利民曾經說過“只要美聯儲坐直升機撒銀紙，就可解決經濟衰退和通縮的問題”。這就是說，只要實施量化寬鬆貨幣政策，即開足馬力大印鈔票就可以救市。2002年學院派出身的現任聯儲局主席伯南克亦引用此言，闡釋其貨幣政策理論，並身體力行。不知是巧合、還是對美國的經濟實證早有預見，弗利民大師的高論，竟成為伯南克運用的現實。 　　通脹救通縮　泡沫救泡沫 　　英國率先公佈啟動落實“量化寬鬆”貨幣政策，透過英倫銀行購入政府債券，以壓低長期利率，恢復信貸循環。3月18日，美聯儲公開市場委員會，立馬跟進，宣佈將於未來6個月內，購入3000億美元的較長期國債，以緩解私人信貸市場的壓力。受此政策影響，美國十年期長債孳息率應聲急跌47個點子至2.54厘，創下1962年以來的單日最大跌幅。看來美國政府到了黔驢技窮的地步，惟有將印鈔機開足馬力，大印特印，繼續上演“以通脹救通縮，以泡沫救泡沫”的神話。最後的買單者，仍是那些恐懼外債資產大幅貶值縮水，卻又無可奈何的債主們。 　　由於市場普遍預期歐、日等國可能傚法美聯儲，相繼採取極端貨幣策略，3月19日歐、亞債價格全線上升，孳息率大幅下降，德國10年期國債孳息率急跌至3厘，創下自1999年以來的最大跌幅。歐元兌美元急升超過3%，也創下歐元發行以來的最大升幅。通脹憂慮加深，紐約期金一度急升近70美元。可見，量化寬鬆貨幣政策的威力不可小視。如果各國處於自身進出口貿易保護、貨幣安全和改善通縮等考慮，而紛紛傚法，雖然短期內有刺激經濟的作用，但中長期而言，勢必激發全球更大規模的惡性通脹。若如巴菲特所言：此次惡性通脹“或將超過1973年”的全球通脹危機，那麼，等待全球的不僅僅是嚴酷的經濟寒冬，很可能是漫長的滯脹冰河歲月。 　　量化寬鬆是一把雙刃劍 　　由於美元持續超發，已導致美式經濟泡沫不斷釋出，失業率加速上升（現已突破8.5%）和經濟加劇衰退，更加推動了美歐游資向亞洲區域等新興市場外流。據觀察：近5個月以來，大量游資持續流入香港，港匯持續偏強，港幣對美元多月來一直堅守於“強方兌換保證機制”的上限1：7.75附近。迫使金管局多次連續出手為金融體系注入港幣，壓抑港匯的波動，最新銀行體系結餘已突破1600億港幣。香港恆指也由11600點低位，再次反彈到15000點高位。 　　同時，隨著美英量化寬鬆貨幣政策的全面實施，全球基礎貨幣供應將持續上升，新一輪惡性通脹已在悄然醞釀之中。據統計：僅今年1月，MO（貨幣基礎結餘）增長就高達107%，是1908年有紀錄以來首次出現3位數增幅。這也許能為我們預測和把握全球惡性通脹爆發的時間，提供依據和啟示。 　　優化金融結構　應對惡性通脹 　　近期，香港金融管理局總裁任志剛先生已警示：“不論是買美國國債或是兩房按揭債券，都是美聯儲量化寬鬆貨幣政策的一部分，用“印鈔機”刺激經濟，短期內有需要，相信會持續一段時期，直至美國經濟好轉。但長期不可持續”。可見，量化寬鬆貨幣政策已成為美國提振經濟的最後手段，而這種手段是以製造“超級通貨”和迫使別國買單為代價的。因此，中國應當保持足夠的警惕。中國已是美國最大的債權國（截止1月底已持有美國國債7396億美元）............